سیدکو از دریچه تحلیل بنیادی
سیدکو از دریچه تحلیل بنیادی






 معرفی و اهداف شرکت 


شرکت سرمایه گذاری و توسعه صنایع سیمان (سیدکو) در 13 ام اسفند سال 1382 با هدف مدیریت سرمایه گذاری و دارایی ها در صنعت سیمان به عنوان برترین هلدینگ سیمانی در منطقه و خاورمیانه به ثبت رسیده است. این شرکت با برخورداری از کارآمدترین ابزارها و توانمندی های مدیریتی و تکنولوژیکی اهداف بسیاری را دارا می باشد که به برخی از مهمترین آنها به شیوه زیر می توان اشاره داشت :

-          افزایش و رشد سهم تولید و فروش و ایجاد مزیت های رقابتی.

-          ارائه بالاترین استانداردهای رضایت مندی مشتری در صنعت.

-          اصلاح ساختارها و روش های مدیریتی در شرکت های تابعه و ایجاد هم افزایی و مدیریت زنجیره ارزش در آنها.

سهم این هلدینگ از تولید کلینکر و سیمان با توجه به درصد سهام خود در شرکت های گروه و سرمایه پذیر بالغ بر 9.5 میلیون تن کلینکر و 8.6 میلیون تن سیمان در سال 1391 بوده است که به ترتیب معادل 13.5 و 12.2 درصد کل تولید کشور می باشد. گفتنی است سهم سیدکو از سیمان توزیع شده در کشور در سال 1391 برابر 12.3 درصد بازار مصرف کل بوده است که حاکی از رشد 6 درصدی نسبت به سال قبل بوده است. در همان سال سهم هلدینگ مذکور از صادرات کلینکر و سیمان به ترتیب 69 و 9 درصد بوده است که در نوع خود جالب توجه می باشد .

 

 تغییرات سرمایه و سهامداران 

 

سرمایه اولیه شرکت یکصد میلیون ریال بوده است که در سال 84 به مبلغ 2,500 میلیارد ریال و در تاریخ 23 اردیبهشت 92 به مبلغ 4,000 میلیارد ریال افزایش یافته است.

همچنین لازم به ذکر است، شرکت سرمایه گذاری گروه توسعه ملی مالک 100 درصدی سیدکو می باشد.

 

روند سود آوری 

 

شرکت سود هر سهم خود برای سال مالی 93 را با افزایش 1.2 درصدی نسبت به سال گذشته 344 ریال اعلام کرده است که این تغییر ناشی از تغییر سود سهام شرکت های سرمایه پذیر بر اساس اطلاعات کدال و شناسایی سود ناشی از خرید 35 درصد سهام سیمان فیروزکوه از طریق فرابورس می باشد.


 

شرح

واقعی 92 (م.ریال)

بودجه 93 (م.ریال)

سود حاصل از سرمایه گذاری ها

924.267

953.554

سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها

317.101

50.000

سود هر سهم (ریال)

463

344



جزئیات سود آوری زیر مجموعه های بورسی و غیر بورسی شرکت را در جداول زیر مشاهده می نمایید
  :

 

 

نام سهم

سال مالی

سرمایه(م.ریال)

مالکیت

92/12/29

  93/12/29 (پیش بینی )

EPS (ریال)

  DPS (ریال)

سهم سیدکو

EPS (ریال)

DPS (ریال)

سهم سیدکو

سيمان شمال

93/12/29

826,978

65.43%

560

500

270,539

781

547

295970

سيمان قائن

93/12/29

53,222

38.69%

4,463

3,800

78,245

4,920

4,000

82,364

سيمان مازندران

93/12/29

273,996

20.80%

3,813

2,700

153,758

3,669

2,600

148,063

سيمان اردبيل

93/09/30

140,000

34.56%

2,792

2,800

135,488

2,553

2,119

102,535

سيمان کرمان

93/12/29

220,320

55.90%

1,575

1,575

193,931

2,283

1,370

168,689

وبانک

93/12/29

4,500,000

0.27%

0

0

0

1,083

108

1,910

سيمان داراب

93/12/29

375,000

5.79%

795

500

16,506

595

350

7,595

پتروشيمي اراک

93/12/29

1,200,000

0.02%

0

0

0

1,239

734

418

جمع

848,467

807,544

 

  

نام سهم

سال مالی

سرمایه(م.ریال)

مالکیت

92/12/29

  93/12/29 (پیش بینی )

EPS (ریال)

DPS (ریال)

سهم سیدکو

EPS (ریال)

DPS (ریال)

سهم سیدکو

سیمان نیزار قم

93/09/30

549,446

20.02%

2,885

1,000

11,000

2,754

1,570

17270

سیمان فراز فیروزکوه

93/09/30

270,000

32.00%

763

750

64,799

821

657

56,764

تولیدی سیمان فیروزکوه

93/12/29

400,000

35.00%

0

0

0

722

505

70,700

بین المللی ساروج بوشهر

93/12/29

900,000

50.10%

355

0

0

491

0

0

جمع

75,799

144,734

 


 زیرمجموعه های بورسی


سیمان مازندران: شرکت سیمان مازندران با هدف تولید انواع سیمان و فرآورده های سیمانی در سال 1353 تاسیس شد. در 31 شهریور 1360 تولید کارخانه با ظرفیت 624000 تن سیمان در سال آغاز شد. با افتتاح دو پروژه طرح توسعه و طرح افزایش ظرفیت در سالهای اخیرظرفیت تولید سیمان به 8000 تن در روز یا 2.4 میلیون تن در سال افزیش یافت. محصولات شرکت سیمان مازندران در بازارهای داخلی (استان مازندران و استان های همجوار) و بازارهای خارجی (کشورهای آسیای میانه، عراق و ...) توزیع می شود. ظرفیت تولید شرکت شامل دو خط تولید 3.300 و 4.000 تن در روز می باشد.

 

سیمان قائن: شرکت سیمان قاین در سال 1361 به منظور احداث یک واحد تولید سیمان خاکستری با ظرفیت روزانه 2000 تن در اداره ثبت شرکت ها با سرمایه اولیه صد میلیون ریال به ثبت رسید. پس از بررسی های فنی و اقتصادی محل اجرای کارخانه سیمان قاین در 10 کیلومتری جاده قاین بیرجند در مجاورت معادن سنگ آهک و آلوویوم انتخاب گردید. ماشین آلات و تجهیزات مورد استفاده از شرکت های F.L.S دانمارک ، SKET آلمان و ELIN اتریش خریداری گردیده و بهره برداری از تولید کارخانه سیمان قاین در دی ماه سال 1373 آغاز شد. در سال 1385 با اجرای موفقیت امیز طرح افزایش ظرفیت تولید روزانه کارخانه به 2600 تن افزایش یافت . بالاترین میزان تولید کلینکر و سیمان در سال 1387 به میزان 834739 تن کلینکر و 815624 تن سیمان با راندمان 107 درصد محقق شد . تولیدات این شرکت شامل سیمان پرتلند تیپ 325-1 ، تیپ 425-1 ، تیپ 2 ، تیپ 5 و سیمان پرتلند پوزولانی است. کیفیت مرغوب و مقاومت مکانیکی مناسب سیمان های تولیدی موجب گردیده که این شرکت علاوه بر تامین سیمان بازارهای شرق ایران ، به کشورهای آسیای میانه ، افغانستان و پاکستان نیز صادرات سیمان داشته باشد. شرکت سیمان قاین در طول دوران فعالیت خود همواره بر ارتقاء کیفیت محصولات تاکید داشته و در این راستا تاکنون توانسته پنج محصول استاندارد شده را در اختیار مشتریان خویش قرار دهد .

 

سیمان کرمان: کارخانه سیمان كرمان به عنوان اوّلین توليد کننده سیمان در منطقه جنوب شرق کشور انواع مختلف سیمان را توليد مي كند و از جهت تنوع توليد و كيفيت محصول در صدر جدول تولیدکنندگان سیمان کشور مي باشد. دراین کارخانه انواع مختلف سیمان پرتلند نوع دو ، نوع پنج ، نوع پوزولانی ، سیمان چاه نفت کلاس G و سیمان های خاص با توجه به تقاضا و نیاز مشتری توليد مي شود.از محدود کارخانه هایی است که قابلیت تولید سیمان های خاص از جمله سیمان چاه نفت کلاس G ،سیمان های با مقاومت فشاری بسیار بالا و کم آلکالی را دارد .  مقاومت فشاری محصولات کارخانه همواره بالاتر از حد استاندارد بوده به طوریکه کیفیت محصولات همواره در طول 40 سال قدمت کارخانه مورد تقدیر و تمجید مصرف کنندگان و مشتریان بوده است. محصولات کارخانه از جمله سیمان تيپ دو ، تيپ پنج و پوزولانی دارای پروانه کاربرد علامت استاندارد ایران بوده و سیمان چاه نفت براساس استاندارد API امريكا توليد مي شود و سیمان های خاص دیگر براي پروژه های مهم و با توجه به خواص مورد نیاز در بتن و تقاضای مشتریان توليد و عرضه مي شود . 

 

سیمان شمال: شرکت سیمان شمال در تاریخ 30/6/1333 تاسیس شد. نخستین خط تولید سیمان شرکت در سال 1334 مورد بهره برداری قرار گرفت. این خط به روش تر تولید سیمان می کند و ظرفیت آن 100 تن در روز است. فعالیت این خط تا سال 1342 ادامه داشته تا اینکه پس از تغییراتی در مدیریت شرکت و سهامداران، کارخانه متوقف گردید و طرح تبدیل به سیمان سفید آغاز گردید. این خط هم اکنون نیز فعال است و روزانه 60 تن کلنکر سفید تولید می کند. خط دوم تولید سیمان شرکت در سال 1349 مورد بهره برداری قرار گرفت. ظرفیت این خط 200 تن در روز کلینکر سفید و در صورت نیاز 300 تن کلینکر خاکستری میباشد. تولید کلینکر این خط نیز به روش تر می باشد و ماشین آلات آن ساخت شرکت FLS دانمارک می باشد. خط سوم تولید سیمان شرکت در سال 1358 مورد بهره برداری قرار گرفت. این خط 2200 تن در روز کلینکر خاکستری تولید می نمود و در سال 1386 پروژه افزایش ظرفیت جهت تولید اسمی 4.000 تن در روز انجام پذیرفت.

 

 

سیمان داراب: شرکت سیمان داراب در سال 1366 تاسیس شد و در 11 خرداد ماه سال 1382 با تولید روزانه 3000 تن کلینکر رسماً به بهره برداری رسید. بهره برداری از خط تولید کارخانه، ظرفیت تولید سیمان کشور را یک میلیون تن در سال افزایش داده و رشد و شکوفائی منطقه را در پی داشته است. کارخانه سیمان داراب به دلیل برخورداری از منابع غنی مواد اولیه، قادر به تولید انواع سیمانهای خاکستری با تیپ 1، 2 و 5 می باشد. میزان ارزبری این طرح 23 میلیون دلار بوده که ارزبری آن در مقایسه با دیگر طرحها ی 3000 تنی، به میزان قابل توجهی کاهش داشته است و مجموع هزینه های ارزی و ریالی 505 میلیارد ریال می باشد. با اجرای طرح افزایش ظرفیت در سال 85 به میزان اسمی 20 % ، ظرفیت تولید کارخانه به 3600 تن در روز افزایش یافته است.

 

سیمان اردبیل: شرکت سيمان آرتا اردبيل در تاريخ 25/3/1366 به صورت شرکت سهامی خاص تاسيس شد. موافقت اصولی صادره توسط وزارت صنايع برای اجرای طرح توليد سيمان در منطقه روستای گرده اردبيل با ظرفيت 2300 تن کلينکر براساس سه شيفت کاری و درخصوص توليد آهک در منطقه آذرشهر با ظرفيت 250 تن آهک هيدارته براساس سه شيفت کاری صادر گرديده است .  گستره فعالیت شرکت در محدوده داخل کشور از استان اردبیل گرفته تا استانهای همجوار مانند گیلان، مازندران، آذربایجان شرقی و در محدوده خارج از کشور می توان به صادرات درکشورهای آذربایجان، قزاقستان، ترکیه و عراق اشاره نمود.

 

زیر مجموعه های غیر بورسی شرکت

 

شرکت بین المللی ساروج : این شرکت دارای دوکارخانه تولید سیمان و کلینکر باظرفیت روزانه 6000 تن می باشد که درابتدای سال 88 به بهره برداری رسیدند. زیان انباشته اعلامی شرکت تاپایان شهریور 93 مبلغ 355.886 میلیون ریال می باشد. 

سیمان فراز فیروزکوه : کارخانه سیمان فراز فیروزکوه (سهامی خاص) با ظرفیت تولید سالیانه 1/1 میلیون تن سیمان در 29 اسفند سال 1385 به بهره برداری رسید. این کارخانه با استفاده از آخرین تکنولوژی روز صنعت سیمان در رده کارخانه های مدرن روز دنیا قرار گرفته است وبا برخورداری از معادن مناسب، ماشین آلات پیشرفته و نیروی متخصص و توانمند، در حال حاضر سیمان تیپ 2 را با بهترین کیفیت،تولید و به بازار عرضه می نماید.همچنین این کارخانه به سفارش مشتری قادر به تولید سیمانهای تیپ5، پوزولانی، پوزولانی ویژه و سیمانهای با نرمی بالا می باشد.

 

سیمان نیزار قم : این شرکت با تولید سه هزار و 300 تن کلینکر در روز دردیماه 1390 به بهره برداری رسیده است . و به علت موقعیت ممتاز جغرافیایی و نزدیکی به معادن عظیم سنگ آهک و بازار بالقوه موجود در قم و استان‌های همجوار نقش عمده‌ای را در تامین نیازهای سیمان این بخش از کشور ایفا خواهد کرد  .

 

شرکت صنعتی آذرخاک : این شرکت در سال 1383 تأسیس گردیده و در حوزه‌های مختلف صنعت از جمله سیمان، فولاد، نفت، گاز و پتروشیمی فعالیت می‌نماید  .  شرکت آذرخاک پروژه های متعددی در صنعت سیمان، نفت و گاز در چارچوب EPC  و EPCC  و براساس استانداردهای بین المللی و بر طبق مشخصات مورد نظر کارفرمایان اجرا نموده است  .  این شرکت کلیه خدمات مهندسی، تأمین، ساخت، نصب و راه اندازی را برای پروژه‌های واگذارشده ارائه می نماید  .  علاوه بر موارد فوق، شرکت آذرخاک حوزه فعالیت های خود را به ارائه خدمات بهره‌برداری و نگهداری در صنعت سیمان نیز توسعه داده است.

 

سایر زیرمجموعه های غیر بورسی

 

طبق آخرین بررسی های صورت گرفته مشخص گردید شرکت سیمان بندر دیر و سیمان تیسفون در انحلال می باشند و شرکت آسیای آرام نیز درحال ادغام است.

 

ارزش خالص دارایی های هر سهم

  

نام شرکت

سرمایه (م.ریال)

تعداد سهام

درصد مالکیت

بهای تمام شده هرسهم (ریال)

ارزش بازارهر سهم(ریال)

بهای تمام شده (م.ریال)

ارزش بازار سهام (م.ریال)

افزایش (کاهش)

سيمان شمال

826,978

541,078,824

65.43%

2,738

3,228

1,481,269

1,746,602

265,333

سيمان قائن

53,222

20,590,892

38.69%

25,300

40,753

520,951

839,141

318,190

سيمان مازندران

273,996

56,982,987

20.80%

7,765

18,360

442,445

1,046,208

603,763

سيمان اردبيل

140,000

48,388,315

34.56%

5,988

15,338

289,742

742,180

452,438

سيمان کرمان

220,320

123,157,700

55.90%

2,170

11,044

267,289

1,360,154

1,092,865

وبانک

6,500,000

17,686,926

0.27%

5,193

5,610

91,846

99,224

7,378

سيمان داراب

600,000

21,698,828

3.62%

2,636

2,563

57,192

55,614

-1,578

وتوسم

3,000,000

4,951,334

0.17%

2,624

3,444

12,992

17,052

4,060

پتروشيمي اراک

1,200,000

569,000

0.05%

8,736

7,255

4,971

4,128

-843

سيمان ممتازان کرمان

392,040

1,233,000

0.31%

3,757

5,300

4,632

6,535

1,903

وبشهر

3,629

102,711

2.83%

3,213

3,372

330

346

16

سيمان شرق

840,000

1,000

0.00%

1,000

2,209

1

2

1

جمع

 

 

 

 

 

3,173,660

5,917,186

2,743,526

 

در پرتفوی غیر بورسی، ارزش سهام شرکت بین المللی ساروج بوشهر، سیمان نیزار قم، سیمان فراز فیروزکوه، بین المللی توسعه ساختمان و تولیدی سیمان فیروزکوه بر اساس آخرین پیش بینی ارائه شده توسط شرکت سیدکو و پی بر ای 5 برآورد شده اند، در مورد باقی شرکت ها نیز سود شرکت را برابر بهای تمام شده آن در نظر گرفته ایم.

بر اساس آخرین صورت های مالی ارائه شده توسط سیدکو ( 6 ماهه منتهی به شهریور ماه 1393) و آخرین قیمت های زیر مجموعه های بورسی در تابلوی  معاملات (به تاریخ 24 آبان 1393)  و ارزش گذاری زیر مجموعه های غیر بورسی، ارزش خالص دارایی های هر سهم شرکت را  2.172 ریال برآورد کرده ایم. بر اساس ارزش خالص دارایی ها اگر نسبت قیمت به ناو سهم را 80 درصد در نظر بگیریم،قیمت سهم 1.737 ریال بدست می آید .


 

شرح

پرتفوی بورسی

پرتفوی غیر بورسی

جمع (م.ریال)

ارزش جاری

5,917,186

1,627,124

7,544,310

بهای تمام شده

3,173,660

953,729

4,127,389

ارزش افزوده

2,743,526

673,395

3,416,921

حقوق صاحبان سهام

5,272,443

ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری

-

سود پرتفوی

-

سرمایه (م.ریال)

4,000,000

ارزش خالص دارایی ها (م.ریال)

8,689,364

(ریال ) NAV

2,172

 

 

تاثیر عرضه اولیه سیدکو بر سود وبانک


همانطور که گفته شد مالکیت 100 درصدی سیدکو متعلق به سرمایه گذاری گروه توسعه ملی با نماد وبانک می باشد همانطور که از آخرین وضعیت پرتفوی وبانک مشخص است بهای تمام شده کل سیدکو برای وبانک 3500 میلیارد ریال است که با توجه به سرمایه 4000 میلیارد ریالی سیدکو، 875 ریال به ازای هر سهم می شود. اگر قرار باشد هر سهم سیدکو برای نمونه 1700 ریال عرضه شود و از آنجا که تنها 10 درصد این سهم قرار است به بازار سرمایه وارد شود،  با توجه به سرمایه 6500 میلیارد ریالی وبانک از محل این عرضه و با قیمت مذکور تنها 50 ریال بر سود هر سهم شرکت سرمایه گذاری مذکور یعنی وبانک اضافه خواهد شد.

 

نقدینگی احتمالی مورد نیاز برای هر سهمیه آنلاین


با توجه به اطلاعات آخرین سهمیه های عرضه شده نمادهای بورسی به مجموعه آنلاین از جمله شسپا و پاکشو و با توجه به احتمال عرضه سهم در محدوده قیمتی 1700 ریال، در حدود مبلغ 8 میلیون ریال برای هر کد آنلاین نیاز به نقدینگی می باشد. لازم به ذکر است که آمار و ارقام ارایه شده در حد پیش بینی می باشد و تا زمان عرضه اولیه و اطلاعیه ناظر بازار نمی توان آمار دقیق تری ارائه نمود.

 

 

در پی اعلام عرضه اولیه 10 درصد سهام شرکت سرمایه گذاری و توسعه صنایع سیمان (سیدکو) توسط سرپرست پذیرش شرکت بورس، (چهارشنبه 21/08/93) جلسه معارفه این هلدینگ سیمانی با حضور آقایان موذن چی (مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری و توسعه صنایع سیمان و عضو هیئت مدیره)، فرهاد حنیفی (رئیس هیئت مدیره) و علیرضا فاطمی (عضو هیئت مدیره)برگزار شد. لذا، برای آشنایی بیشتر کاربران با این شرکت در ادامه به معرفی اجمالی و ارائه گزارشی از جلسه معارفه می پردازیم.

در ابتدای جلسه آقای موذن چی مدیرعامل شرکت سیدکو توضیحاتی در مورد صنعت سیمان ارائه کردند. سپس صحبت هایی در مورد هلدینگ و شرکت های زیرمجموعه توسط آقای حنیفی ارائه شد. که در ادامه به ارائه صحبتهایی از این جلسه می پردازیم:

شرکت سیدکو اولین هلدینگ سیمانی است که بعد از انقلاب وارد بورس می شود، این شرکت طبق بودجه 93، مجموع دارائی های تحت مدیریت و فروش خود را به ترتیب حدود 850 میلیارد و 1500 میلیارد تومان پیش بینی کرده است. سیدکو به طور مدیریتی صاحب حدود 5 شرکت است که عمدتا در بورس معامله می شوند و چند شرکت هم به صورت وابسته متعلق به این شرکت است.

 

نام شرکت

درصد مالکیت

ظرفیت تولید

 (تن کلینکر در روز)

سود هر سهم EPS  (ریال)

توضیحات

90

91

92

93 (پیش بینی)

سیمان مازندران

59.75

7300

1.598

2.441

3.813

3.369

سیمان شمال

65.42

4260

208

244

560

781

سیمان کرمان

55.88

3600

1.150

1.318

1.575

2.415

پیش بینی افزایش سرمایه تا مبلغ 666میلیارد تومان را دارد.

سیمان قائن

43.12

2600

6.672

4.196

4.463

__

سیمان اردبیل

43.12

3300

1.697

1.617

2.792

__

سیمان غرب

10.2

4000

787

1.005

1.463

__

سیمان داراب

8.3

3600

685

790

918

__

سیمان فیروزکوه

(غیر بورسی)

54.9

3300

(26)

123

466

722

برنامه ریزی برای ایجاد ریل راه آهن برای این کارخانه داریم که برای صادارت مهم است.

سیمان ساروج بوشهر

(غیربورسی)

50.36

6000

(269)

162

355

491

بزرگترین کارخانه سیمان کشور است. تنها کارخانه ای که در ایران خودش اسکله صادراتی دارد. بیش از 20 درصد تولید سیدکو در اختیار ساروج است. سیلو نزدیک آب دارد و به راحتی در کشتی بارگیری می شود.

سیمان ممتازان

(فرابورسی)

37.11

3300

169

333

507

__

سیمان فراز فیروزکوه

(غیر بورسی)

32

3300

506

576

763

__

 

سیمان نیزار قم

 (غیر بورسی)

20

3300

(465)

(150)

2.885

__

 

 

شرکت NAV  هر سهم سیدکو را تا تاریخ 18/08/93 مبلغ 2.327 ریال برآورد کرده است:

 

خالص ارزش افزوده پرتفوی بورسی

2.781.367 (میلیارد ریال)

خالص ارزش غیر بورسی

1.246.190

ارزش ویژه شرکت

5.272.443

جمع

9.300.000

ارزش ویژه هر سهم : 1318 ریال

ارزش اسمی هر سهم: 1000 ریال

 

پس از صحبت های آقایان موذن چی و حنیفی نوبت به پرسش شرکت کنندگان رسید. آقای موذن چی در پاسخ به سئوال یکی از شرکت کنندگان در مورد تهاتر سیمان با شهرداری پاسخ دادند که این حرف صرفا یک شایعه است اما در مورد جاده های بتنی باید بگویم که وزارت راه با سیمانی ها وارد صحبت شده است. ایشان در مورد جایگزینی بتن به جای آسفالت (سیستم RCC ) گفتند که از نظر اقتصادی بین 30 تا 40 درصد کاهش قیمت تمام شده داریم. همچنین دوام آن نیز بیشتر است. آسفالت در مناطق گرم و خشک دچار ترک یا موج می شود اما سیستم RCC  این مشکل را ندارد. سیستم RCC  در مورد حدود 5 کیلومتر از جاده کارخانه فیروزکوه و 20 کیلومتر در ایلام انجام شده است.

ایشان در خصوص احتمال فروش دارائی های مازاد سیمان کرمان به منظور جمع آوری نقدینگی برای انجام طرح توسعه نیز اذعان داشتند که سیمان کرمان کارخانه ای است که حدود 30-40 سال در حال فعالیت است و فرسوده شده و در منطقه ای واقع شده که باید رقابت شود بنابراین ما در این مورد برنامه ای برای طرح توسعه نداریم و اگر برنامه ای هم باشد طرح جایگزینی است. در خصوص وضعیت سیمان سفید در ایران و دلیل تفاوت نرخ های آن نیز اظهار داشتند که  قیمت سیمان سفید را بازار تعیین می کند. بحث رقابت هم در میان است، مثلا سیمان ساوه نزدیک به تهران واقع شده و بهتر می تواند رقابت کند. از طرفی در بحث صادرات کرایه حمل، فاصله، درصد سفیدی سیمان روی قیمت آن تاثیر گذار است.

آقای موذن چی در پاسخ به این سوال که چرا قیمت سیمان در ایران هیچ تغییری نکرده گفتند که انجمن صنفی در حال برنامه ریزی برای افزایش قیمت سیمان در سال های آتی است. عرضه در بورس کالا نیز یکی از سئوالات حضار بود، پاسخ آقای موذن چی در این باره این بود که سیمان یک کالای منطقه ای است به فرض سیمان کرمان را نمی توان به خاطر هزینه های حمل و نقل در خراسان فروخت، اما انجمن سخت در حال پیگیری این موضوع است که سیمان صادراتی را در بورس کالا عرضه کند تا شاید بتواند از ارزان فروشی برخی کارخانجات جلوگیری کرد.

ایشان در ادامه صحبت هایشان فرمودند که بحث قطعی گاز در زمستان امسال نیز رخ خواهد داد کما اینکه بخشی از کارخانه ها مثل سیمان شمال نیز از حدود یک ماه پیش گازشان قطع شده است. در بحث یارانه دولت برای مازوت نیز هنوز بطور کامل بحث نشده، صحبت این هست که یک ماه کارخانه ها را باید بخوابانند و از این مازاد کلینکر که در کارخانه ها وجود دارد استفاده کنند،  اما هنوز به نتیجه قطعی نرسیدند و انجمن صنفی در حال مذاکره با شرکت نفت است. در مورد مازاد ظرفیت که در کشور وجود دارند گفتند که جاده های می توانند کمک کنند، ضمنا نباید این مازاد ظرفیت باعث نگرانی شود. معمولا در تمام کارخانه ها حداقل یک ماه باید ذخیره سازی وجود داشته باشد .

در مورد سود هر سهم سیدکو نیز گفتند با توجه به اینکه EPS  کارخانجاتمان را روی 70 درصد برآورد کردیم، سعی ما بر این است 100 درصد را محقق کنیم، 344 ریال نیز برای هر سهم پیش بینی کردیم.

در خصوص طلب از شرکت های گروه و وابسته گفته شد که بخش عمده این طلب مربوط به طلب از سیمان شمال است که حدود 73 میلیارد تومان در ازای انتقال 35 درصد سهام سیمان فیروزکوه است که وصول خواهد شد، شرکت های تابعه طبق برنامه زمانبندی در حال پرداخت بدهی خود هستند و با یکی دو شرکت دیگر نیز در حال مذاکره برای وصول طلب هستیم. در خصوص کاهش صادرات سیمان مازندران اقای موذن چی گفتند  عمده صادرات مازندران به آذربایجان است، با توجه به راه اندازی کارخانه یک و نیم میلیون تنی در آذربایجان امکان کاهش صادرات به این کشور وجود دارد. آقای فاطمی در ادامه صحبت های آقای موذن چی فرمودند: از نظر پراکندگی جغرافیایی دو تا از شرکتهای ما در مهمترین و حساس ترین منطقه کشور قرار دارند یکی در خلیج فارس و یکی دریای مازندران. بالای 70 درصد تولیدات ما صادر می شود همچنین کشور مناطق صادراتی را هدف گذاری کرده به خصوص در حاشیه خلیج فارس و شمال آفریقا. ما آنچنان کاهشی هم در مورد صادرات به آذربایجان نداریم، البته شاید یک بازار رقابتی در آنجا پیش بیاید. در صدد هستیم که صادرات به روسیه و آسیای میانه را نیز افزایش دهیم. بحث بازی های جام جهانی بعدی نیز در روسیه مطرح هست که به دنبال آن فعالیت های عمرانی در روسیه افزایش خواهد داشت که ما در صدد هستیم به خصوص در مورد سیمان مازندران که صادرات را افزایش دهیم. در خصوص صادرات به روسیه هم در حال مذاکره هستیم، این منطقه با توجه به نیاز 5 میلیون تن در سال منطقه خوبی برای صادرات است . در مورد صادرات به عراق هم باید بگویم که فاصله ما با عراق زیاد است کارخانه سیمان فیروزکوه و شمال در صورت ایجاد ریل راه آهن امکان صادرات به عراق را پیدا خواهند کرد.

پرشین تحلیل - آبان 93

 

 

 

تاريخ تنظيم: شنبه 24 آبان ماه 1393 - 17:51 | دریافت فایل
فرم ثبت نظر
نام
آدرس ايميل
* متن نظر
* متن کنترلی را وارد کنيد

شنبه 24 آبان ماه 1393
پرشین عزیز خداقوت دست همگی شما عزیزان درد نکندکه مثل نور درتاریکی راه را نشان میدهید بازم ممنون